*Por Rafael Teixeira<\/p>\n\n\n\n
O m\u00eas de fevereiro come\u00e7ou com forte press\u00e3o baixista no mercado de caf\u00e9, refletindo um movimento r\u00e1pido de corre\u00e7\u00e3o nos pre\u00e7os ap\u00f3s um per\u00edodo de valoriza\u00e7\u00e3o significativa. No Esp\u00edrito Santo, principal produtor brasileiro de caf\u00e9 conilon, as cota\u00e7\u00f5es registraram queda expressiva logo na primeira semana do m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n
No dia 30 de janeiro, o pre\u00e7o m\u00e9dio do caf\u00e9 tipo 7\/8 no estado estava em aproximadamente R$ 1.150 por saca. Poucos dias depois, em 6 de fevereiro, primeira sexta-feira do m\u00eas, a cota\u00e7\u00e3o caiu para cerca de R$ 1.010 por saca, configurando uma desvaloriza\u00e7\u00e3o superior a 12% em um curto intervalo de negocia\u00e7\u00e3o. O movimento caracterizou um ajuste abrupto do mercado.<\/p>\n\n\n\n
Ap\u00f3s essa queda inicial, o restante de fevereiro foi marcado por um per\u00edodo de acomoda\u00e7\u00e3o. As cota\u00e7\u00f5es passaram a oscilar majoritariamente entre R$ 1.000 e R$ 1.050 por saca, indicando uma fase de consolida\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os ap\u00f3s o forte recuo registrado no in\u00edcio do m\u00eas.<\/p>\n\n\n\n
Estimativa da Conab pressiona mercado<\/strong><\/p>\n\n\n\n Um dos fatores que intensificaram a reprecifica\u00e7\u00e3o foi o an\u00fancio da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) com a primeira estimativa para a safra brasileira de caf\u00e9 em 2026. Segundo o \u00f3rg\u00e3o, a produ\u00e7\u00e3o nacional pode alcan\u00e7ar 66,2 milh\u00f5es de sacas, o que representa um crescimento de 17,1% em rela\u00e7\u00e3o ao ciclo anterior.<\/p>\n\n\n\n A divulga\u00e7\u00e3o da proje\u00e7\u00e3o levou o mercado a incorporar a expectativa de uma safra potencialmente recorde no Brasil, impulsionada principalmente pela bienalidade positiva do caf\u00e9 ar\u00e1bica, al\u00e9m da expans\u00e3o de \u00e1rea produtiva e da melhora das condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas, observadas desde a segunda quinzena de janeiro.<\/p>\n\n\n\n No caso do conilon, as perspectivas tamb\u00e9m s\u00e3o consideradas favor\u00e1veis. As proje\u00e7\u00f5es indicam safra cheia ou pequena varia\u00e7\u00e3o negativa, dependendo das condi\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas at\u00e9 o per\u00edodo da colheita.<\/p>\n\n\n\n Quedas no mercado internacional<\/strong><\/p>\n\n\n\n O cen\u00e1rio de retra\u00e7\u00e3o n\u00e3o se restringiu ao mercado interno. Nas bolsas internacionais, os contratos futuros tamb\u00e9m encerraram fevereiro em queda.<\/p>\n\n\n\n Na ICE Futures US, que negocia o ar\u00e1bica, os contratos com vencimento em maio de 2026 acumularam retra\u00e7\u00e3o de aproximadamente 10,97% ao longo do m\u00eas. Em Londres, no robusta foi registrada queda de 10,23% no mesmo per\u00edodo. Esse desempenho refor\u00e7a o car\u00e1ter de corre\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica, ap\u00f3s a valoriza\u00e7\u00e3o expressiva observada ao longo de 2025, quando o ar\u00e1bica acumulou alta superior a 24%.<\/p>\n\n\n\n C\u00e2mbio influenciou os pre\u00e7os<\/strong><\/p>\n\n\n\n Outro fator que contribuiu para ampliar a press\u00e3o sobre o mercado interno foi o comportamento do c\u00e2mbio. Ao longo de fevereiro, o d\u00f3lar apresentou recuo frente ao real. A moeda norte-americana saiu da faixa de R$ 5,28 no final de janeiro para aproximadamente R$ 5,13 no final de fevereiro. A valoriza\u00e7\u00e3o do real reduziu a paridade em moeda local, intensificando os impactos das quedas observadas nas bolsas internacionais.<\/p>\n\n\n\n De forma geral, fevereiro foi marcado por um processo de ajuste t\u00e9cnico no mercado de caf\u00e9, impulsionado pela combina\u00e7\u00e3o de fatores internos e externos. Entre eles est\u00e3o a expectativa de aumento da oferta brasileira, a redu\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es por parte de investidores no mercado internacional e a influ\u00eancia do c\u00e2mbio.<\/p>\n\n\n\n